ما هي الدول التي تقود الطفرة في مجال الأصول غير الملموسة، ومن يتخلف عن الركب؟ تحقق الهند نتائجَ مفاجئة لتصل إلى المراتب العليا، في حين تكشف الاتجاهات العالمية المتغيرة عن قادة غير متوقعين والمتأخرين عن الركب.

28 فبراير 2025

حققت القيمة غير الملموسة للشركات العالمية انتعاشا قويا في عام 2024 ، حيث نمت بنسبة 28٪ عن عام 2023، وتجاوزت ذروتها في عام 2021. ويؤكد هذا الانتعاش على النمو المطرد لقيمة الأصول غير الملموسة، مما يمثل زيادة قدرها 13 ضعفا منذ عام 1996.

الشكل 1: قيمة الأصول غير الملموسة للشركات على مستوى العالم (الوحدة: تريليون دولار أمريكي)

المصدر: حسابات المؤلفين استنادا إلى مؤشر الويبو العالمي للابتكار ومتتبع التمويل غير الملموس العالمي (GIFT) لعام 2024

تشمل الأصول غير الملموسة البحث والتطوير (R&D) والملكية الفكرية والعلامات التجارية والبرمجيات وقواعد البيانات والأصول التنظيمية والمهارات. هذه الأصول ضرورية للشركات الحديثة لتظل قادرة على المنافسة والابتكار.

حدّدنا بالتعاون مع براند فاينانس، أفضل 000 5 شركة على مستوى العالم من حيث الأصول غير الملموسة التي تملكها في كل بلد مدرج في مؤشر الابتكار العالمي. ثم وضعنا بعد ذلك مؤشراً لكثافة الأصول غير الملموسة، يقيس نسبة الأصول غير الملموسة في إجمالي قيمة المؤسسة لأكبر 15 شركة لكل بلد (انظر مؤشر الابتكار العالمي 7.1.1 وبيانات متتبع التمويل غير الملموس العالمي (GIFT) لعام 2024 من Brand Finance). وبالإضافة إلى ذلك، تتوفر ملفات قطرية فردية لمؤشر الابتكار العالمي، توفر رؤى حول أفضل 15 شركة وتقدم موجزات قطرية كاملة عن مشهد أصولها غير الملموسة..

الملاحظات الرئيسية

تستمر الابتكارات التكنولوجية مثل الذكاء الاصطناعي (الذكاء الاصطناعي) في تعزيز قيمة الأصول غير الملموسة من خلال تحسين البرمجيات والتسويق والعلاقات مع العملاء كأصول قائمة بذاتها ومن خلال التآزر.

الاقتصادات الرائدة

تتصدر الولايات المتحدة (الولايات المتحدة) كأكثر الاقتصادات غير الملموسة كثافة في الأصول، حيث تشكل الأصول غير الملموسة لأكبر 15 شركة 90٪ من إجمالي قيمة المؤسسة (انظر الجدول 1). تليها أيرلندا والدنمارك وهولندا والمملكة المتحدة وفرنسا.

تتميز الهند باعتبارها الاقتصاد المتوسط الدخل الوحيد في أفضل 10 اقتصادات، حيث تظهر نموا سريعا في القطاعات الغنية بالأصول غير الملموسة، وتحتل المرتبة الثامنة. كما أن إندونيسيا (11) وتايلاند (20) والبرازيل (21) والمغرب (25) تحتل مراكز من بين أعلى 25 مركزا. ووصلت المملكة العربية السعودية إلى المركز 24 في عام 2024، بعد أن كانت في المركز 33 في عام 2023.

وتتماشى هذه الاتجاهات على مستوى الشركات مع نتائج تقرير الويبو المعنون "أبرز الاستثمارات غير الملموسة في العالم لعام 2024"، الذي اشتركت في نشره كلية لويس للأعمال. يظهر التقرير أن الولايات المتحدة وفرنسا في مركز قيادي من حيث كثافة الاستثمار غير الملموس - والقياس يتم على أساس الاستثمار غير الملموس المرتبط بالناتج المحلي الإجمالي (GDP)، بينما تلحق الهند بالركب بوتيرة سريعة.

ثمة تباين كبير في كثافة الأصول غير الملموسة عبر الاقتصادات، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الاختلافات في تكوين الصناعة. ففي الولايات المتحدة، على سبيل المثال، تشكل الأصول غير الملموسة 90٪ من إجمالي قيمة الشركات الخمس عشرة الكبرى، مما يؤكد دورها كمحرك رئيسي لقيمة الشركات في أكبر اقتصاد في العالم. وتعد شركة NVIDIA حالة بارزة، حيث أن الارتفاع الهائل في تقييمها يعود إلى بنية الرقائق الخاصة بها التي تدعم التقدم في الذكاء الاصطناعي، والزيادة الكبيرة في الاستثمار في مجالي البحث والتطوير.

من بين الاقتصادات الخمسة والعشرين الأولى، تتراوح الكثافة من 90 في المائة في الولايات المتحدة إلى 84٪ في المملكة المتحدة، و 76٪ في إندونيسيا و 64٪ في المغرب. والجدير بالذكر أن كثافة الأصول غير الملموسة للشركات في جمهورية الصين الشعبية انخفضت في عام 2024، بعد ذروتها في عام 2022 وتراجعها في عام 2023. ويعكس هذا الأمر التراجع في أداء سوق الأسهم الصينية في عام 2024 بل وابتعد عن طفرات سوق الأسهم التي لوحظت في الاقتصادات الغربية.

الجدول 1: الاقتصادات ذات الكثافة العالية للأصول غير الملموسة، وشركاتها الأكثر ثراءاً من حيث الأصول غير الملموسة

القادة الإقليميون

يعرض الجدول 2 القادة الإقليميين من حيث أعلى متوسط لكثافة الأصول غير الملموسة داخل مناطقهم. تقود الولايات المتحدة وأيرلندا منطقتيهما، مما يعكس هيمنتهما على الصناعات الغنية بالأصول غير الملموسة القائمة على المعرفة. والجدير بالذكر أن البرازيل وجنوب إفريقيا والهند وإندونيسيا تظهر كأفضل البلدان أداءاً في مناطقها، مما يؤكد الاعتماد المتزايد على الأصول غير الملموسة كمحركات رئيسية للتقدم الاقتصادي في الاقتصادات متوسطة الدخل التي تسعى جاهدة لسد الفجوة مع الدول ذات الدخل المرتفع.

الجدول 2: القادة الإقليميون في متوسط كثافة الأصول غير الملموسة

أكبر ثلاثة اقتصادات حسب المنطقة

رؤى الشركة

لا تزال شركات التكنولوجيا والأدوية تهيمن على أكثر الشركات ثراءاً من حيث الأصول غير الملموسة (انظر(ي) الجدول 1).
تحتفظ Apple بمكانتها كأكثر الشركات غير الملموسة ثراءاً على مستوى العالم، مما يشير إلى نجاحها في الابتكارات التكنولوجية.
تتبعها شركات أخرى مثل Accenture و Novo Nordisk وASML Holding وAstraZeneca، ربما بسبب استثماراتها الضخمة في التكنولوجيا والمستحضرات الصيدلانية.
كما يبرز قطاعا الطاقة والبتروكيماويات بشكل بارز، ليس فقط في الاقتصادات ذات الدخل المرتفع مثل النرويج (Equinor ASA) والمملكة العربية السعودية (شركة النفط العربية السعودية) ولكن أيضا في الاقتصادات متوسطة الدخل مثل الهند (Reliance Industries Ltd.) وإندونيسيا (PT Chandra Asri Pacific) وتايلاند (Delta Electronics PCL).
يسلط الحضور المتزايد لشركات الخدمات المالية في التصنيف - مثل بنك الكومنولث الأسترالي (أستراليا)، وشركة بروكفيلد (كندا)، ومنصة Nu Holdings Ltd. (البرازيل)، ومجموعة Attijariwafa Bank SA (المغرب) - الضوء على أن هذه الشركات المصرفية والاستثمارية تحركها بشكل متزايد البيانات والخوارزميات والخدمات الرقمية. مع تحول المؤسسات المالية نحو نماذج الأعمال المدعومة بالتكنولوجيا، أصبحت الأصول غير الملموسة مثل البرمجيات والتحليلات القائمة على الذكاء الاصطناعي والمنصات المملوكة مركزيةً لقيمة الشركة وميزتها التنافسية.

معلومات أساسية

تتمثل خطتنا في توسيع الشراكة مع براند فاينانس لتقديم رؤى ذات مغزى حول الأهمية المتزايدة للأصول غير الملموسة في الاقتصاد العالمي. ويدعم ذلك مبادرة أوسع نطاقا في المنظمة العالمية للملكية الفكرية (الويبو) لفهم الأصول غير الملموسة وتقييمها على نحو أفضل، بما في ذلك عمل الويبو في مجال تمويل الملكية الفكرية، فضلا عن تعاون الويبو مع كلية لويس للأعمال من أجل إعداد تقديرات شاملة وفي الوقت المناسب للاستثمار في الأصول غير الملموسة من خلال تقرير الويبو - وكلية لويس عن أهم أخبار الاستثمار غير الملموس في العالم (WIIH)، وستصدر النسخة التالية في يوليو 2025.